• 美国ＮＡＳＤＡＱ市场
• zt.wineast.com 发布时间：2007-4-3 16:44:37
  作者：章先生 文章录入：网友(jiason)

• 美国ＮＡＳＤＡＱ市场 　　纳斯达克（NASDAQ）：美国NASDAQ市场是一个著名的第二板市场，它和风险投资基金都可以称为促进美国高科技公司迅速成长的孵化器，成立于1971年，在纳斯达克上市的公司有5000多家，约有近2000家高科技公司。在全美上市的网络公司中，除极少数几家在纽约交易所上市外，其余全部在纳斯达克上市，在该市场中仅电脑或与电脑有关的公司就占15.8%，电脑和电信两个领域的市场资本约占2/3，在美国资本市场市值最高的5家公司中，纳斯达克占有微软、英特尔、斯科3家，其余两家即通用电气和沃尔马特则在纽约证券交易所挂牌交易。 　　NASDAQ服务的主要对象是美国国内的中小企业和高科技企业，目前一般上市标准为： 　　1、净有形资产600万美元； 　　2、上市前一年税前收益100万美元； 　　3、公众持股110万股； 　　4、无经营期限要求； 　　5、股东400个以上； 　　6、公众持股市值400万美元。有些指标还较美国交易所低。 　　此外，NASDAQ1992年还为小型及新兴公司设立了小型资本市场(SmallCapMarket)，其上市标准更低，没有业绩要求。NASDAQ既有驰名国际的大公司，如苹果计算机、富士、丰田、爱立信、路透社，又有许多名不见经传甚至是亏损的小公司，其上市公司覆盖面较多，包括制造业、银行保险、营运采矿业、零售业、化工等无所不包，但高新技术是NASDAQ中发展潜力最大、公司最多的一个行业。尽管一开始是作为第一板市场的补充，但NASDAQ以其低成本的运作和良好的服务（如独特的做市商制度、为上市公司指定擅长股市研究的专业人士为联系人，提供较多的信息服务与资料），使其成为全美发展最快的证券市场。1994年NASDAQ的交易值就超过了伦敦和东京证券交易所。除了交易值和市值之外，NASDAQ在上市公司数量、成交量（股数）、市场表现、流动性比率（即1％的股价变化所引起的交易量的变动值）、机构持股比率等方面都超过了美国交易所。由于美国在诸多的高科技领域都执全球之牛耳，欧洲各国为增强自身的科技实力，除联合推出多项发展计划外，也将注意力投向NASDAQ对美国高科技发展的推动方面，为此，借鉴NASDAQ的成功经验，欧盟和欧洲一些主要证交所近两三年相继设立了各自为中小企业及高科技企业服务的资本市场。 　　例如：欧洲议会1994年同意成立EASDAQ，以适应飞速发展的欧洲中小企业的要求；AIM（替代投资市场，AlternativeInvestmentMarket）是伦敦证交所1995年6月19日建立的为小规模、新成立和成长型公司服务的市场。目前，日本、韩国、新加坡、台湾(1997年7月前)等证券交易所都开设有"二部市场"或"第二板市场"。

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